버크셔 해서웨이 회장 워렌 버핏.게티 이미지를 통한 Ankit Agrawal / Mint 1 년 넘게 투자 전설 워렌 버핏은 투자 회사 인 버크셔 해서웨이의 대차 대조표에 1,280 억 달러의 현금이있는 코끼리 크기의 물건을 사려고했습니다. 그는 아직 그것을 찾지 못했으며 잠재적 인 대규모 인수는 월스트리트 투자자와 캐주얼 억만 장자 감시자들의 관심을 사로 잡았습니다.
그의 2019 편지 전문 투자자들이 종교적으로 읽는 연례 문서 인 Berkshire 주주들에게 토요일에 공개 된 Buffett은 큰 매입에 대한 그의 의도가 이상적인 목표에 대한 그의 세 가지 기준을 명시하고 있음을 재확인했습니다.
다음 사항도 참조 : Warren Buffett의 다시 한 번, 다시 한 번 점심 식사 날짜가 드디어 나타났습니다-저녁 식사
첫째, 그들은 운영에 필요한 순 유형 자본에서 좋은 수익을 얻어야한다고 버크셔 회장은 썼다. 둘째, 유능하고 정직한 관리자가 운영해야합니다. 마지막으로 합리적인 가격으로 구입할 수 있어야합니다.
이것이 수십억 달러의 가치가있을 수있는 사업 거래를 요구하는 기본적이고 합리적인 요청처럼 들리지만, 버핏은 실제로 세 가지 기준을 모두 충족하는 회사를 찾기가 불가능 해 보인다고 고백했습니다. 우리가 그러한 사업을 발견 할 때 우리가 선호하는 것은 100 % 구입하는 것입니다. 그러나 우리가 요구하는 특성을 가진 주요 인수를 할 기회는 거의 없습니다.
지난 1 년 동안 몇몇 회사는 버크셔의 잠재적 인 선택으로 버핏의 투자 습관에 익숙한 사람들에 의해 떠 올랐습니다. 포함 된 것 FedEx, Tiffany & Co. (10 월에 LVMH에 인수 됨) 및 소프트웨어 유통 업체 Tech Data Corp.
저의 고르지 못한 기록을 검토하면서 저는 인수가 결혼과 비슷하다는 결론을 내 렸습니다. 89 세의 투자자는 M & A 분야에서 50 년 동안의 실적을 재치있게 반영했습니다. 물론 그들은 즐거운 결혼식으로 시작합니다. 그러나 현실은 혼전 기대와는 다른 경향이 있습니다. 때로는 놀랍게도 새로운 노조가 어느 한 쪽의 희망을 뛰어 넘는 행복을 선사합니다. 다른 경우에는 환멸이 신속합니다. 이러한 이미지를 기업 인수에 적용하면 일반적으로 불쾌한 놀라움을 경험하는 구매자라고 말하고 싶습니다. 기업 구애 중에 몽환적 인 눈빛을 띠기 쉽습니다.
그 비유를 추구하면서 나는 우리의 결혼 기록이 대체로 받아 들여질 수 있다고 말하고 싶다고 그는 덧붙였다. 모든 당사자는 그들이 오래 전에 내린 결정에 만족하고있다. 우리의 제휴 중 일부는 긍정적으로 목가적이었습니다. 그러나 의미있는 숫자는 내가 제안 할 때 내가 무엇을 생각하고 있었는지 너무 빨리 궁금하게 만들었다.
14 페이지 분량의 주주 편지에서 Buffett은 Apple, American Express 및 Coca-Cola에 대한 널리 알려진 지분을 포함하여 보험, 에너지, 기타 비보험 산업에 대한 Berkshire의 재무 실적과 보통주 투자에 대해 자세히 설명했습니다.
마지막 섹션에서 버핏과 그의 오랜 오른팔 인 Charlier Munger (96 세)는 주주에 관한 또 다른 주제를 다뤘습니다. 버핏과 멍 거가 더 이상 주변에 없을 때 버크셔는 어떻게 될까요?
찰리와 나는 오래 전에 [나이에 관한] 긴급 지대에 들어갔다. 그것은 우리에게 좋은 소식이 아닙니다. 그러나 Berkshire 주주들은 걱정할 필요가 없습니다. 귀사는 우리의 출발을 100 % 준비하고 있습니다. Buffett은 투자자들에게 자신과 Munger의 가족 모두가 거의 영원히 회사에 완전히 투자하고 있다고 강조했습니다.
Mungers는 가족의 다른 투자에 비해 버크셔 주식을 보유하고 있으며, 내 순자산의 99 %를 버크셔 주식에 투자하고 있다고 그는 썼다. 저는 주식을 매각 한 적이 없으며 그렇게 할 계획이 없습니다. 오늘 저의 의지는 유언장이 종료 된 후 제 재산을 관리하는 데 성공할 관리인뿐만 아니라 집행자에게 Berkshire 주식을 매각하지 않도록 구체적으로 지시합니다.
