Hertz는 5 월 22 일 제 11 장 파산 보호를 신청했습니다.Spencer Platt / Getty 이미지 유행병의이 시점에서 100 년 된 미국 브랜드가 파산했다는 소식은 거의 없습니다. 그러나 미국에서 두 번째로 큰 렌터카 회사 인 Hertz의 몰락은 이전에 본 어떤 기업 파산과도 다릅니다.
5 월 22 일 Hertz는 코로나 바이러스 폐쇄로 인해 렌터카 사업이 급감하자 11 장 보호를 신청했습니다. 그러나 이상하게도 회사의 주가는 그 후 며칠 동안 급등했습니다. 주가는 파산 후 최저치 인 0.8 달러에서 단 1 주일 만에 5 달러 이상으로 급등했고, Hertz 경영진은 투자자의 관심이 너무 높기 때문에 실제로 주식 시장에서 새로운 자금을 조달 할 수있을 것이라고 생각했습니다.
그리고 거의 그랬습니다. 지난 금요일 Hertz는 파산 법원의 승인을 얻어 최대 10 억 달러의 새 보통주를 매각했습니다. 월요일, 회사는 규제 신고서에서 새로운 주식 발행으로 5 억 달러를 모금 할 계획이라고 밝혔다.
Hertz의 제안에는 기적적인 일이 일어나지 않는 한이 새로운 주식은 아마도 가치가 없을 것입니다.
우리는 보통주가 계획에 따라 어떻게 처리 될지 예측할 수 없지만 회사가 담보 및 무담보 채무자 모두를 상환하기 전에 보통주가 회복되지 않을 것이라고 회사는 밝혔다. 월요일 제출 . 보통주 보유자가 제 11 장 사례에 따라 회복되지 않고 보통주가 무가치해질 위험이 있습니다.
상황은 방망이에서 눈썹을 일으켰습니다.
주식을 발행하는 파산 회사는 매우 드뭅니다. 증권사 Interactive Brokers의 수석 전략가 인 Steve Sosnick은 이번 주 Braganca에 이렇게 말했습니다.
모든 빚을 갚아야 만 갚을 주주들로부터 자금을 모으고있다. 이것은 매우 드문 일이며 우리가 이전에 본 것과는 달리 글로벌 금융 정보 제공 업체 인 Reorg의 부채 분석가들은 Braganca에게 이메일을 통해 말했다. Hertz는 부채와 주식 시장 간의 단절을 효과적으로 활용하고 있습니다.
파산 절차에서 부채 보유자는 지분 보유자보다 먼저 지불됩니다. 그리고 소매 주주는 지불해야 할 마지막 지분 소유자 그룹입니다. 현재 Hertz의 장기 채권은 달러 기준으로 100 센트 미만으로 거래되고있어 청산시 채권 보유자에게 상환 할 자금이 충분하지 않습니다.
회사 측의 이론적 근거는 주식이 현재 주식과 채권 보유자의 회복 가능성을 높이기 때문이라고 Sosnick은 설명했다. [그러나] 채권 보유자는 완전한 회복 가능성이 낮습니다. 채권 보유자가 완전한 회복을 얻지 못하면 자본이 본질적으로 가치가 없음을 의미합니다.
새 주식이 무가치 한 것으로 판명되면 구매자는 누구를 고소할까요? 어쨌든 회사는 파산 할 것이라고 그는 덧붙였다.
현재 주식 계획은 SEC에 벽을 쳤다. 수요일, Hertz는 또 다른 서류를 통해 시장 규제 기관의 기업 금융 부서로부터 자금 조달 계획에 대한 추가 검토를 요청하는 통지를 받았다고 밝혔다. 주식 발행은 검토가 완료 될 때까지 보류 될 것이라고 Hertz는 말했다.
한편, 뉴욕 증권 거래소는 Hertz 주식을 완전히 제거하는 프로세스를 시작했습니다. 5 월 26 일, 증권 거래소는 Hertz에 자사 주식이 더 이상 공개 시장에서 거래하기에 적합하지 않다며 상장 폐지 통지를 보냈습니다. 그 이후로 Hertz는 결정에 항소했으며 일반적으로 몇 달이 걸리는 청문회를 기다리고 있습니다. 그때까지 주식은 NYSE에서 계속 거래됩니다.
